— Фосагро круто отчиталась по РСБУ, чистая прибыль за 2е полугодие 2022 составила 116 млрд руб, по мультипликатору P/annualized Earnings стоит всего 4.1х
 

— Общались с IR-департаментом Фосагро, говорят, что дальнейшие перспективы компании с точки зрения санкций и общей конъюнктуры стали понятнее – позитив

— Позитивная конъюнктура: цены на продукцию находятся на 10.4% выше относительно последних 12 месяцев (LTM). За 5 месяцев 2022 года объем экспорта вырос на 15-20%

— 18 августа опубликует отчет по МСФО за 1H 2022 (что уже позитивно) и проведет СД, на котором, вероятно, будет рассмотрен вопрос выплаты дивидендов по итогам 2021 года и нераспределённой прибыли за 1H 2022

— Фосагро – экспортоориентированная компания, поэтому выигрывает от роста курса доллара, де факто это валютная экспозиция без инфраструктурных рисков, а мы скорее склоняемся, что рубль будет ослабевать

В моменте нам нравится FESCO (ДВМП) — супердешево стоит по мультипликаторам, ставки на морские перевозки в дальневосточных портах выросли на 100%+ т.к. иностранные суда в РФ практически не заходят – предложение ограничено

ДВМП — контейнерный оператор, управляющий Владивостокским морским торговым портом, предоставляет комплексные 3PL услуги. Выигрывает от перенаправления торговых потоков на Восток

1. Контейнерооборот портов Дальневосточного бассейна в января-июне вырос на 8.0% г/г (в июне +https://eninvs.com/company.php?name=FESH) на фоне выгодного географического расположения вблизи Китая, против снижения РФ рынка на 15.4% г/г.
2. Ставки фрахта на контейнерные перевозки в июне выросли на

Лента покупает Утконос, также принадлежащий СеверГрупп, за счет доп. эмиссии по закрытой подписке в сторону СеверГрупп, за 20 млрд руб (!)

Мне кажется это классический пример когда проблемный актив спасается за счет здорового в ущерб интересам миноритарным акционерам последнего (точно так же, как какое-то время назад Магнит спасал Сиа Групп)

Чистый убыток Утконоса в 2020 г. 4 млрд руб (!), оборот — не особо большой (20 млрд руб.), по ощущениям на рынке онлайн-доставки его доля активно сокращается под давлением СберМаркета, Самоката, X5 и прочих Яндекс Лавок

Находясь в рынке такой проект как мне кажется закрылся бы или продался существенно дешевле

Дисклеймер: у нас нет акций Ленты